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투자에 관심이 있는 기업을 보고 있다면 반드시 그 투자 대상 기업의 재무보고서를 읽어볼 필요가 있습니다. 물론, 연말 결산 보고서에 관해서 모든 것을 읽을 필요는 없고 단지 핵심 부분만 읽어 필요한 정보를 얻어내는 것이 중요합니다. 한 기업이 제출한 연말 결산 보고서에서 다양한 분석을 통해 수익성 및 유동성 비율을 파악하고 현금흐름을 보다 잘 파악할 수 있습니다. 먼저, 연말 결산 보고서의 주요 내용을 살펴보겠습니다. 연말 결산 보고서는 이해하기 어려울 수 있지만 실제로 모든 페이지를 샅샅이 뒤질 필요가 없다는 사실에 안심할 수 있습니다. 다음 부분은 결산 보고서의 큰 그림을 파악하는 데 도움이 됩니다. 1) 감사 보고서 : 숫자가 정확한지, 향후 사업 운영에 대해 우려 사항이 있는지에 대해 알려줍니다. 2) 재무제표 : 대차대조표, 손익계산서 및 현금흐름표 등이 있으며, 당해의 실제 재무 결과를 찾을 수 있습니다. 3) 재무제표에 대한 참고 사항 : 숫자의 잠재적인 문제 또는 숫자가 파생된 방법에 대한 세부 정보를 보여줍니다. 4) 경영진의 논의 및 분석 : 기업의 운영에 영향을 미치는 재무 결과 및 기타 요인에 대한 고위층의 분석을 보여줍니다. 많은 투자자들은 재무보고서를 통해 가장 알고자 하는 것은 '수익성'입니다. 재무보고서를 읽고 회사의 재무 상태를 파악하고 시장에서 얼마나 수익성이 있는지 파악합니다. 다음과 같은 중요한 공식을 사용하여 회사의 수익 창출 능력을 테스트 할 수 있습니다. 1) 주가 수익률은 주식 가격과 수익을 비교합니다. 10의 비율은 회사의 주당 수익 $ 1 당 사람들이 주식을 사기 위해 주당 $ 10을 기꺼이 지불한다는 것을 의미합니다. ' 주가 / 수익 비율 = 주식 주당 시장 가치를 주식 주당 순이익으로 나눈 값 ' 2) 배당금 지급 비율은 투자자에게 지급되는 회사의 수익 금액을 나타냅니다. 이것을 사용하여 주식을 사고 보유함으로써 얻는 실제 현금 수익을 결정할 수 있습니다. ' 배당금 지급 비율 = 주당 연간 배당금을 주당 순이익으로 나눈 값 ' 3) 매출 수익률은 매출 1 달러당 생산된 이익을 측정하여 회사가 얼마나 효율적으로 운영되고 있는지 테스트합니다. ' 매출 수익률 = 세전 순이익을 매출로 나눈 값 ' 4) 자산 수익률은 회사가 자산을 얼마나 잘 사용하는지 보여줍니다. 자산 수익률이 높다는 것은 회사가 자산을 잘 관리하고 있음을 의미합니다. ' 자산 수익률 = 순이익을 총자산으로 나눈 값 ' 5) 자기자본 수익률은 기업이 투자자를 위해 얼마나 수익을 창출하는지 측정합니다. ' 자기자본 수익률 = 순이익을 주주 자본으로 나눈 값 ' 6) 매출 총이익률은 제품을 생산하고 판매하는 데 드는 모든 직접 비용을 뺀 후에 얼마나 많은 수익이 남는지에 대해 보여줍니다. ' 매출 총이익률 = 총이익을 순 판매 또는 수익으로 나눈 값 ' 6) 영업이익률은 기업이 특정 제품의 생산 및 판매와 직접 관련이 없는 비용을 고려하여 비용을 얼마나 잘 관리하는지 살펴봅니다. ' 영업이익률 = 영업이익을 순 매출액 또는 수익으로 나눈 값 ' 외부 투자자들이 기업의 재무보고서를 통해 또 확인하길 원하는 것은 '유동성'입니다. 기업이 일상적인 업무를 처리할 현금이 없다면 아마도 불안정한 상황일 것입니다. 다음 공식을 사용하여 기업에 현금으로 쉽게 전환될 수 있는 유동자산이 충분한지 확인할 수 있습니다. 1) 유동 비율은 회사가 보유하고 있는 자산으로 향후 12개월 동안 지불해야 할 대금을 충당할 수 있는지에 대해 알려줍니다. ' 유동 비율 = 유동 자산을 유동 부채로 나눈 값 ' 2) 당좌 비율은 회사가 보유하고 있는 현금 또는 미수금에서 이미 수취된 현금만을 사용하여 청구서를 지불할 수 있는 능력을 보여줍니다. 재고 판매로 예상되는 돈과 판매에서 얻은 돈은 포함되지 않습니다. ' 당좌 비율 = 당좌 자산을 유동 부채로 나눈 값 ' 3) 이자 보상 비율을 통해 기업이 미지급 부채에 대해 이자를 지불할 만큼 충분한 자금을 조달하고 있는지에 대해 알 수 있습니다. ' 이자 보상 비율 = EBITDA를 이자 비용으로 나눈 값 ' 다음으로 기업의 재무보고서를 통해 얻을 수 있는 정보는 '현금흐름'입니다. 기업을 계속 유지하기에 충분한 현금을 보유하는 것은 굉장히 중요합니다. 다음 공식을 사용하여 기업이 계속 운영할 수 있는 충분한 현금이 있는지 확인할 수 있습니다. 1) 잉여 현금흐름은 기업이 운영을 통해 벌어들이는 수익을 보여 주며, 이는 실제로 향후 사용을 위해 저축 계좌에 넣을 수 있습니다. ' 잉여 현금흐름 = 영업 활동에 의해 제공된 현금 – 자본 지출 – 현금 배당 ' 2) 매출에 대한 현금 수익률은 매출에 의해 창출되는 현금의 양을 구체적으로 보여줍니다. ' 매출에 대한 현금 수익률 = 영업활동별 현금 제공액을 순 매출액으로 나눈 금액 '